યેલેનની દેવું મર્યાદાની ચેતવણીઓ પર ધ્યાન આપવામાં ન આવ્યું, તેણીને પરિણામનો સામનો કરવો પડ્યો

નવેમ્બરની મધ્યવર્તી ચૂંટણી પછીના દિવસોમાં, ટ્રેઝરી સેક્રેટરી જેનેટ એલ. યેલેન એ હકીકત વિશે ઉત્સાહિત હતા કે ડેમોક્રેટ્સે અપેક્ષા કરતાં વધુ સારું પ્રદર્શન કર્યું હતું અને નિયંત્રણ જાળવી રાખ્યું સેનેટના.

પરંતુ તે મહિને ઇન્ડોનેશિયામાં ગ્રૂપ ઓફ 20 લીડર્સ સમિટમાં પ્રવાસ કરતી વખતે તેણે કહ્યું હતું કે રિપબ્લિકન્સે હાઉસનો કબજો મેળવતા યુએસ અર્થતંત્ર માટે નવો ખતરો ઊભો થયો છે.

“હું હંમેશા દેવાની ટોચમર્યાદા વિશે ચિંતા કરું છું,” શ્રીમતી યેલેન ન્યૂ યોર્ક ટાઇમ્સને જણાવ્યું હતું નવી દિલ્હીથી બાલી, ઇન્ડોનેશિયાની તેની ફ્લાઇટમાં એક ઇન્ટરવ્યુમાં, જેમાં તેણે ડેમોક્રેટ્સને વિનંતી કરી કે તેઓ 2024ની ચૂંટણીઓ પછી દેવાની મર્યાદાને દૂર કરવા માટે વોશિંગ્ટનના નિયંત્રણમાં તેમના બાકીના સમયનો ઉપયોગ કરે. “કોંગ્રેસ તેને પૂર્ણ કરવા માટે કોઈપણ રીતે શોધી શકે છે, હું તેના માટે છું.”

ડેમોક્રેટ્સે શ્રીમતી યેલેનની સલાહ પર ધ્યાન આપ્યું ન હતું. તેના બદલે, યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સે આ વર્ષનો મોટાભાગનો સમય ડિફોલ્ટની અણી તરફ વિતાવ્યો છે કારણ કે રિપબ્લિકન્સે ખર્ચને મર્યાદિત કર્યા વિના અને રાષ્ટ્રપતિ બિડેનના કાર્યસૂચિના ભાગોને રોલ બેક કર્યા વિના રાષ્ટ્રની $31.4 ટ્રિલિયનની ઉધાર મર્યાદા વધારવા અથવા સ્થગિત કરવાનો ઇનકાર કર્યો હતો.

હવે ફેડરલ સરકારનું રોકડ સંતુલન $40 બિલિયનથી નીચે આવી ગયું છે. અને શુક્રવારે, શ્રીમતી યેલેને ધારાસભ્યોને જણાવ્યું હતું કે X-તારીખ – તે બિંદુ કે જ્યાં ટ્રેઝરી વિભાગ પાસે તેના તમામ બિલો સમયસર ચૂકવવા માટે પૂરતા નાણાં સમાપ્ત થઈ ગયા છે – તે 5 જૂન સુધીમાં આવશે.

શ્રીમતી યેલેને તેની આકસ્મિક યોજનાઓ વેસ્ટની નજીક રાખી છે પરંતુ આ અઠવાડિયે સંકેત આપ્યો છે કે તે સૌથી ખરાબ માટે કેવી રીતે તૈયારી કરવી તે વિશે વિચારી રહી છે. WSJ CEO કાઉન્સિલ ઇવેન્ટમાં બોલતા, ટ્રેઝરી સેક્રેટરીએ જણાવ્યું હતું કે જો ટ્રેઝરીને પસંદ કરવા માટે દબાણ કરવામાં આવે તો તેણીને જે મુશ્કેલ નિર્ણયોનો સામનો કરવો પડશે. અગ્રતા આપવા માટેના બિલ.

મોટાભાગના બજાર નિરીક્ષકો અપેક્ષા રાખે છે કે ટ્રેઝરી વિભાગ અન્ય બિલો ચૂકવતા પહેલા બોન્ડધારકોને વ્યાજ અને મુખ્ય ચૂકવણી કરવાનું પસંદ કરશે, તેમ છતાં શ્રીમતી યેલેન એટલું જ કહેશે કે તેણીને “ખૂબ જ અઘરી પસંદગીઓ”નો સામનો કરવો પડશે.

વ્હાઇટ હાઉસના અધિકારીઓએ એ કહેવાનો ઇનકાર કર્યો છે કે શું આકસ્મિક આયોજન ચાલી રહ્યું છે. આ વર્ષની શરૂઆતમાં, બિડેન વહીવટી અધિકારીઓએ જણાવ્યું હતું કે તેઓ ચૂકવણીને કેવી રીતે પ્રાથમિકતા આપવી તે માટે આયોજન કરી રહ્યાં નથી. જેમ જેમ યુએસ ડિફોલ્ટની નજીક છે, ટ્રેઝરી ડિપાર્ટમેન્ટે તે કહેવાનો ઇનકાર કર્યો હતો કે શું તે બદલાયું છે.

તેમ છતાં ભૂતપૂર્વ ટ્રેઝરી અને ફેડરલ રિઝર્વ અધિકારીઓએ જણાવ્યું હતું કે તે લગભગ નિશ્ચિત છે કે કટોકટી યોજનાઓ ઘડવામાં આવી રહી છે.

ક્રિસ્ટોફર કેમ્પબેલ, જેમણે નાણાકીય સંસ્થાઓ માટે સહાયક ટ્રેઝરી સેક્રેટરી તરીકે 2017 થી 2018 સુધી સેવા આપી હતી, જણાવ્યું હતું કે ઝડપથી નજીક આવી રહેલી X-તારીખને જોતાં, “કોઈ અપેક્ષા રાખશે” કે “ટ્રેઝરી વિભાગ અને વ્હાઇટ હાઉસ વચ્ચે શાંત વાતચીત થશે કે તેઓ કેવી રીતે ટેક્નિકલ ડિફોલ્ટ અને કદાચ ચૂકવણીની પ્રાથમિકતાનું સંચાલન કરશે.”

ટ્રેઝરી ડિપાર્ટમેન્ટે 2011 અને 2013માં અગાઉના દેવાની મર્યાદાના સ્ટેન્ડઓફમાંથી ડિફોલ્ટ પ્લેબુક વિકસાવી છે. અને શ્રીમતી યેલેન તેનાથી ખૂબ પરિચિત છે: છેલ્લા બે નોંધપાત્ર સ્ટેન્ડઓફ દરમિયાન – 2011 અને 2013માં – તે ફેડરલ રિઝર્વના ટોચના અધિકારી હતા કે કેવી રીતે સેન્ટ્રલ બેંક ડિફોલ્ટથી ફલઆઉટને સમાવવાનો પ્રયાસ કરશે.

શ્રીમતી યેલેનને તે ચર્ચાઓ દરમિયાન ટ્રેઝરીની યોજનાઓ વિશે માહિતી આપવામાં આવી હતી અને યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ તેના તમામ બિલો સમયસર ચૂકવી ન શકે તેવી સ્થિતિમાં નાણાકીય વ્યવસ્થાને કેવી રીતે સ્થિર કરવી તે અંગે તેમની પોતાની આકસ્મિક ચર્ચાઓમાં રોકાયેલા હતા.

ફેડના ટ્રાન્સક્રિપ્ટ્સ અનુસાર, ટ્રેઝરી ડિપાર્ટમેન્ટે હકીકતમાં X-તારીખનો ભંગ થયો હોય તેવી ઘટનામાં બોન્ડધારકોને મુદ્દલ અને વ્યાજની ચૂકવણીને પ્રાથમિકતા આપવાની યોજના બનાવી હતી. ટ્રેઝરી ડિપાર્ટમેન્ટના અધિકારીઓને આ વિચાર વિશે ગભરાટ હતો, તેમ છતાં તેઓએ ફેડ અધિકારીઓ સમક્ષ વ્યક્ત કર્યું હતું કે આખરે તે થઈ શકે છે.

ફેડના અધિકારીઓએ મની માર્કેટને સ્થિર કરવા અને ટ્રેઝરી ડિપાર્ટમેન્ટ સફળતાપૂર્વક લેણદારોને ચૂકવણી કરતું હોય તો પણ નિષ્ફળ ટ્રેઝરી હરાજીને ડિફોલ્ટ થવાથી અટકાવવા માટે તેઓ જે પગલાં લઈ શકે તેની પણ ચર્ચા કરી હતી. શ્રીમતી યેલેને 2011 અને 2013 બંનેમાં કહ્યું હતું કે તે નાણાકીય વ્યવસ્થાને સુરક્ષિત રાખવાની યોજનાઓ સાથે બોર્ડમાં હતી.

“હું અપેક્ષા રાખું છું કે ટ્રેઝરી આખરે જણાવે છે કે તેઓ મુદ્દલ અને વ્યાજ સમયસર ચૂકવવાનો ઇરાદો ધરાવે છે અને અમે આખરે અમારા પોતાના નીતિ નિવેદનો જારી કર્યા છે,” શ્રીમતી યેલેને 2011 માં કહ્યું. “પરંતુ જો તેમ છતાં તણાવ વધે છે, તો હું મની માર્કેટ ફંડ્સ પરના દબાણને દૂર કરવા દરમિયાનગીરીઓને સમર્થન આપીશ.”

શ્રીમતી યેલેને ઉમેર્યું હતું કે ડિફોલ્ટની સ્થિતિમાં માર્કેટ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર કેટલું સંવેદનશીલ હતું તે અંગે તેઓ ચિંતિત હતા અને જણાવ્યું હતું કે અધિકારીઓએ ભવિષ્યમાં ડિફોલ્ટ માટે યોજના બનાવવાની રીતો વિશે વિચારવું જોઈએ.

“આપણે રસ્તા પર ક્યાંક આવી જ પરિસ્થિતિનો સામનો કરી શકીએ છીએ તે જોતાં, મને લાગે છે કે અમારા માટે શીખેલા પાઠ વિશે વિચારવું મહત્વપૂર્ણ છે જેથી જો આપણે ફરીથી આવી પરિસ્થિતિનો સામનો કરીએ તો આપણે અને બજારો વધુ સારી રીતે તૈયાર થઈશું,” શ્રીમતી યેલેને કહ્યું.

2011 માં ફેડરલ રિઝર્વ બેંક ઓફ બોસ્ટનના પ્રમુખ એરિક રોસેનગ્રેને એક મુલાકાતમાં જણાવ્યું હતું કે તેમને અપેક્ષા હતી કે સુશ્રી યેલેન, જેઓ સખત રીતે તૈયાર રહેવા માટે જાણીતા છે, તે આકસ્મિક યોજનાઓ પર વિચારણા કરવામાં વ્યસ્ત છે કારણ કે તેણીએ ફેડમાં કરતાં વધુ એક દાયકા પહેલા.

“કેટલાક આયોજન ન કરવું તે અતાર્કિક હશે,” શ્રી. રોસેનગ્રેને જણાવ્યું હતું કે, શ્રીમતી યેલેનની નાણાકીય સ્થિરતાની બાબતો સાથે વ્યવહાર કરવાની પૃષ્ઠભૂમિ તેને ડિફોલ્ટના પરિણામ માટે શક્ય તેટલી તૈયાર રહેવા માટે સારી રીતે ગોઠવે છે. “તમે ઇચ્છો છો તે છેલ્લી વસ્તુ સંપૂર્ણપણે તૈયારી વિનાની છે અને સૌથી ખરાબ પરિણામ છે.”

ડેટ સીલિંગ સ્ટેન્ડઓફ તીવ્ર બન્યો હોવાથી, શ્રીમતી યેલેન તેમના કેટલાક પુરોગામીઓની જેમ ધારાસભ્યો સાથેની વાટાઘાટોમાં સામેલ નથી.

શ્રી બિડેને ટેપ કર્યું શલંદા યંગ, તેમના બજેટ ડિરેક્ટર અને સ્ટીવન જે. રિચેટી, વ્હાઇટ હાઉસના કાઉન્સેલર, હાઉસ રિપબ્લિકન સાથે વાટાઘાટોનું નેતૃત્વ કરવા માટે. શ્રીમતી યેલેન શ્રી બિડેન અને રિપબ્લિકન વચ્ચેની ઓવલ ઓફિસની બેઠકોમાં હાજરી આપી નથી.

“બહારથી એવું લાગતું નથી કે યેલેન બજેટ વાટાઘાટોમાં સક્રિય ભૂમિકા ભજવી રહી છે,” ડેવિડ વેસેલે જણાવ્યું હતું, બ્રુકિંગ્સ ઇન્સ્ટિટ્યુશનના વરિષ્ઠ આર્થિક સાથી જેમણે બ્રુકિંગ્સમાં સુશ્રી યેલેન સાથે કામ કર્યું હતું. “તે કદાચ તેણીનો તુલનાત્મક લાભ નથી, એવું બની શકે છે કે વ્હાઇટ હાઉસ તે જાતે કરવા માંગે છે, અને એવું બની શકે છે કે તેઓ X-તારીખની આગાહી કરતી ટ્રેઝરીની વિશ્વસનીયતાનું રક્ષણ કરવા માંગે છે.”

શ્રીમતી યેલેને પડદા પાછળની ભૂમિકા ભજવી છે, વ્હાઇટ હાઉસને દેશના રોકડ અનામત વિશે માહિતી આપી છે, બિઝનેસ લીડર્સને બોલાવીને રિપબ્લિકનને દેવાની મર્યાદા ઉપાડવા વિનંતી કરવાનું કહ્યું છે અને કોંગ્રેસને વધુને વધુ નિયમિત પત્રો મોકલીને ચેતવણી આપી છે કે ફેડરલ સરકાર ક્યારે આવશે. તેના તમામ બિલ ચૂકવવામાં અસમર્થ.

વ્હાઇટ હાઉસના એક અધિકારીએ ધ્યાન દોર્યું કે શ્રીમતી યેલેન રવિવારના સવારના ટોક શોમાં દેવું મર્યાદા પર બિડેન વહીવટીતંત્રના પ્રાથમિક સંદેશવાહક છે, અને તે વ્હાઇટ હાઉસના ચીફ ઓફ સ્ટાફ, જેફરી ડી. ઝિન્ટ્સ સાથે દૈનિક ધોરણે સંકલન કરી રહી છે. અને લેલ બ્રેનાર્ડ, નેશનલ ઇકોનોમિક કાઉન્સિલના ડાયરેક્ટર, વહીવટીતંત્રની વ્યૂહરચના ઘડવા માટે. અન્ય અધિકારીઓએ ઓવલ ઓફિસની બેઠકોમાં ભાગ લીધો છે કારણ કે વ્હાઇટ હાઉસ તેમને બજેટ વાટાઘાટો તરીકે જોવાનું ચાલુ રાખે છે, અધિકારીએ ઉમેર્યું.

ટ્રેઝરી સેક્રેટરીએ 7 નાણા પ્રધાનોના જૂથની બેઠક માટે જાપાનની તાજેતરની સફર પણ ટૂંકી કરી હતી જેથી તે દેવાની મર્યાદા સાથે વ્યવહાર કરવા માટે વોશિંગ્ટન પરત ફરી શકે.

ઋણ મર્યાદાની આસપાસના રાજકારણથી દૂર રહેવા માટે શ્રીમતી યેલેનના પ્રયત્નો છતાં, રિપબ્લિકન તેમની વિશ્વસનીયતા અંગે શંકા વ્યક્ત કરી રહ્યા છે.

હાઉસ ફ્રીડમ કોકસના સભ્યોએ તાજેતરમાં સ્પીકર કેવિન મેકકાર્થીને એક પત્ર લખીને રિપબ્લિકન નેતાઓને વિનંતી કરવા વિનંતી કરી હતી કે સુશ્રી યેલેન તેમના અગાઉના અંદાજને “સંપૂર્ણ સમર્થન રજૂ કરે” કે યુએસ પાસે 1 જૂનની વહેલી તકે રોકડ સમાપ્ત થઈ શકે છે. પત્રમાં , તેઓએ તેણી પર “હેરાફેરીયુક્ત સમય” નો આરોપ મૂક્યો અને સૂચવ્યું કે તેણીની આગાહીઓ પર વિશ્વાસ ન કરવો જોઈએ કારણ કે તે કેવી રીતે ગરમ ફુગાવો આવશે તે વિશે ખોટી હતી.

શુક્રવારના રોજ શ્રીમતી યેલેને મોકલેલા પત્રમાં ચોક્કસ સમયમર્યાદા પૂરી પાડવામાં આવી હતી — જૂન 5 — અને આગામી ચૂકવણીઓની સૂચિબદ્ધ કરી હતી જે ફેડરલ સરકારે કરવાની છે અને સમજાવ્યું હતું કે શા માટે ટ્રેઝરી વિભાગ તે તારીખથી આગળ તેના દેવાને આવરી લેવામાં અસમર્થ હશે.

પ્રતિનિધિ પેટ્રિક ટી. મેકહેન્રી, ઉત્તર કેરોલિના રિપબ્લિકન, વાટાઘાટોનું નેતૃત્વ કરવામાં મદદ કરે છે, શુક્રવારે જણાવ્યું હતું કે X-તારીખ વિશે શંકાઓ છે કારણ કે તે શ્રેણી તરીકે ઓફર કરવામાં આવી છે. તેમણે કહ્યું કે, અમેરિકનો જે અનુભવે છે તે તે નથી જ્યારે તેમની પાસે બાકી હોય તે દિવસે તેમના મોર્ટગેજ બિલ ચૂકવવા માટે પૈસા ન હોય.

“તારીખની શ્રેણી અંગે થોડી શંકા હતી – કે તમે જે ઇચ્છો તે પસંદ કરી શકો છો,” તેમણે કહ્યું. “આ કેવી રીતે કાર્ય કરે છે તે નથી.”

રિપબ્લિકન પણ વાટાઘાટોમાં સુશ્રી યેલેનની કેટલીક સૌથી મૂલ્યવાન નીતિ અગ્રતાઓને લક્ષ્યાંકિત કરી રહ્યાં છે, જેમ કે ગયા વર્ષના ફુગાવાના ઘટાડાના કાયદાના ભાગ રૂપે આંતરિક મહેસૂલ સેવાને પ્રાપ્ત થયેલા $80 બિલિયનમાંથી કેટલાકને પાછા ખેંચવા.

વ્હાઇટ હાઉસ તે ભંડોળમાંથી $10 બિલિયન પરત કરવા માટે તૈયાર દેખાય છે, જેનો હેતુ અન્ય કાર્યક્રમોને સાચવવાના બદલામાં ટેક્સ ચીટ્સને પકડવાની એજન્સીની ક્ષમતાને પ્રોત્સાહન આપવાનો છે.

આ અઠવાડિયે એનબીસીના મીટ ધ પ્રેસ પરની એક મુલાકાતમાં, શ્રીમતી યેલેને શોક વ્યક્ત કર્યો કે રિપબ્લિકન પૈસાને લક્ષ્ય બનાવી રહ્યા છે.

“કંઈક જે મને ખૂબ ચિંતા કરે છે તે એ છે કે તેઓ ટેક્સ છેતરપિંડી પર કાર્યવાહી કરવા માટે આંતરિક મહેસૂલ સેવાને પ્રદાન કરવામાં આવેલ ભંડોળને દૂર કરવાની તરફેણમાં પણ છે,” તેણીએ કહ્યું.

જ્યારે પણ દેવાની મર્યાદાનો સ્ટેન્ડઓફ ઓછો થાય છે, ત્યારે ડેમોક્રેટ્સ મોટાભાગે વ્હાઇટ હાઉસ અને કોંગ્રેસને નિયંત્રિત કરશે ત્યારે રાષ્ટ્રના ઉધારને સંચાલિત કરતા કાયદાઓનું પુનઃનિર્માણ કરવા માટે નવા દબાણ હેઠળ આવશે. ઋણ મર્યાદા પરની લડાઈ તેણીને હવે જે અનિશ્ચિત સ્થિતિમાં મુકી રહી છે તેમાં મૂકશે તેવા ડરથી, શ્રીમતી યેલેને 2021 માં જણાવ્યું હતું કે તેણીએ ઉધાર મર્યાદાને નાબૂદ કરવાનું સમર્થન કર્યું હતું.

“હું માનું છું કે જ્યારે કોંગ્રેસ ખર્ચનો કાયદો ઘડે છે અને કર નિર્ધારિત કરતી કર નીતિ લાગુ કરે છે, ત્યારે તે નિર્ણાયક નિર્ણયો છે જે કોંગ્રેસ લઈ રહી છે.” શ્રીમતી યેલેને હાઉસ ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસીસ કમિટીની સુનાવણીમાં જણાવ્યું હતું. “અને જો તે ખર્ચ અને કરના નિર્ણયોને નાણાં આપવા માટે વધારાના દેવું જારી કરવું જરૂરી છે, તો હું માનું છું કે પ્રમુખ અને મારી જાતને, ટ્રેઝરી સેક્રેટરી તરીકે, એવી પરિસ્થિતિમાં મૂકવું ખૂબ જ વિનાશક છે કે જેના પરિણામે અમે બિલ ચૂકવવામાં અસમર્થ હોઈ શકીએ. તે ભૂતકાળના નિર્ણયો.”