Thursday, June 8, 2023
HomeBusinessમોડી-રાત્રિ વાટાઘાટોનો ક્રોધાવેશ જેપી મોર્ગનના નિયંત્રણમાં પ્રથમ પ્રજાસત્તાક છોડી ગયો

મોડી-રાત્રિ વાટાઘાટોનો ક્રોધાવેશ જેપી મોર્ગનના નિયંત્રણમાં પ્રથમ પ્રજાસત્તાક છોડી ગયો

કાયદા ઘડનારાઓ અને નિયમનકારોએ યુ.એસ.ની સૌથી મોટી બેંકોની શક્તિ અને કદને મર્યાદિત કરવા માટે કાયદા અને નિયમો બનાવવામાં વર્ષો વિતાવ્યા છે. પરંતુ દેશની સૌથી મોટી બેંક, જેપી મોર્ગન ચેઝને ફર્સ્ટ રિપબ્લિક બેંકને જપ્ત કરીને વેચીને બેંકિંગ કટોકટીનો સામનો કરવા માટે સરકારી અધિકારીઓ દ્વારા મોડી રાતના ઉગ્ર પ્રયાસોમાં તે પ્રયત્નોને બાજુએ મુકવામાં આવ્યા હતા.

સોમવારે સવારે લગભગ 1 વાગ્યે, ફેડરલ ડિપોઝિટ ઇન્સ્યોરન્સ કોર્પોરેશન દ્વારા મુશ્કેલીગ્રસ્ત પ્રાદેશિક ધિરાણકર્તા માટે ખરીદનારની જાહેરાત કરવાની અપેક્ષા રાખવામાં આવી હતી તેના કલાકો પછી, સરકારી અધિકારીઓએ જેપી મોર્ગન એક્ઝિક્યુટિવ્સને જાણ કરી હતી કે તેઓએ ફર્સ્ટ રિપબ્લિક અને તેના હિસાબને ટેકઓવર કરવાનો અધિકાર જીતી લીધો છે. ગ્રાહકો, તેમાંના મોટાભાગના શ્રીમંત દરિયાકાંઠાના શહેરો અને ઉપનગરોમાં.

FDIC ના નિર્ણયથી એવું લાગે છે કે, માર્ચની શરૂઆતમાં સિલિકોન વેલી બેંક અને સિગ્નેચર બેંકના અચાનક પતન પછી બેંકિંગ ક્ષેત્રમાં લગભગ બે મહિનાની ઉકળતા ઉથલપાથલને કાબૂમાં લીધી છે. “કટોકટીનો આ ભાગ સમાપ્ત થઈ ગયો છે,” જેપી મોર્ગનના ચીફ એક્ઝિક્યુટિવ જેમી ડિમોને સોમવારે સંપાદન અંગે ચર્ચા કરવા કોન્ફરન્સ કોલમાં વિશ્લેષકોને જણાવ્યું હતું.

મિસ્ટર ડિમોન માટે, તે 2008ની નાણાકીય કટોકટીમાં તેમની ભૂમિકાનું પુનરુત્થાન હતું જ્યારે JPMorgan એ ફેડરલ રેગ્યુલેટરના કહેવા પર બેર સ્ટર્ન્સ અને વોશિંગ્ટન મ્યુચ્યુઅલ હસ્તગત કર્યા હતા.

પરંતુ ફર્સ્ટ રિપબ્લિકના રિઝોલ્યુશનથી કેટલીક બેંકો અંશતઃ નિષ્ફળ જવા માટે ઘણી મોટી બની ગઈ છે કે કેમ તે અંગે લાંબા સમયથી ચાલતી ચર્ચાઓ પણ સામે લાવી છે કારણ કે નિયમનકારોએ તેમને નાની નાણાકીય સંસ્થાઓને હસ્તગત કરવાની મંજૂરી આપી છે અથવા તો પ્રોત્સાહિત કર્યા છે, ખાસ કરીને કટોકટી દરમિયાન.

“નિયમનકર્તાઓ તેમને પુખ્ત વયના અને વ્યવસાયિક ભાગીદારો તરીકે જુએ છે,” જેપી મોર્ગન જેવી મોટી બેંકોનો ઉલ્લેખ કરતા, વોશિંગ્ટન સ્થિત જૂથ, જે નાણાકીય વ્યવસ્થામાં વધુ પારદર્શિતાની હિમાયત કરે છે, હેલ્ધી માર્કેટ એસોસિએશનના પ્રમુખ, ટાયલર ગેલાશે જણાવ્યું હતું. “તેઓ નિષ્ફળ થવા માટે ખૂબ મોટા છે અને તેઓને તેમ થવાનો વિશેષાધિકાર આપવામાં આવે છે.”

તેમણે ઉમેર્યું હતું કે જેપી મોર્ગન એક્વિઝિશનમાંથી ઘણા પૈસા કમાય તેવી શક્યતા છે. જેપી મોર્ગને સોમવારે જણાવ્યું હતું કે તેને અપેક્ષા છે કે આ સોદો આ વર્ષે તેનો નફો $500 મિલિયન વધારશે.

JPMorgan ફર્સ્ટ રિપબ્લિક હસ્તગત કરવા માટે FDIC ને $10.6 બિલિયન ચૂકવશે. સરકારી એજન્સી ફર્સ્ટ રિપબ્લિકની અસ્કયામતો પર આશરે $13 બિલિયનના નુકસાનને આવરી લેવાની અપેક્ષા રાખે છે.

સામાન્ય રીતે બેંક બીજી બેંકને હસ્તગત કરી શકતી નથી જો આમ કરવાથી તે રાષ્ટ્રની બેંક ડિપોઝિટના 10 ટકાથી વધુને નિયંત્રિત કરી શકશે – જેપી મોર્ગન ફર્સ્ટ રિપબ્લિક ખરીદતા પહેલા જ થ્રેશોલ્ડ પર પહોંચી ગયું હતું. પરંતુ કાયદામાં નિષ્ફળ બેંકના સંપાદન માટે અપવાદનો સમાવેશ થાય છે.

પ્રક્રિયાથી પરિચિત બે લોકોના જણાવ્યા અનુસાર, FDIC એ બેંકોને તે જોવા માટે અવાજ આપ્યો કે શું તેઓ ફર્સ્ટ રિપબ્લિકની વીમા વિનાની થાપણો લેવા માટે તૈયાર છે અને શું તેમના પ્રાથમિક નિયમનકાર તેમને આમ કરવાની મંજૂરી આપશે. શુક્રવારે બપોરે, નિયમનકારે બેંકોને ફર્સ્ટ રિપબ્લિકની નાણાકીય બાબતોને જોવા માટે વર્ચ્યુઅલ ડેટા રૂમમાં આમંત્રિત કર્યા હતા, બે લોકોએ જણાવ્યું હતું.

સરકારી એજન્સી, જે રોકાણ બેંક ગુગેનહેમ સિક્યોરિટીઝ સાથે કામ કરી રહી હતી, તેની પાસે હરાજીની તૈયારી કરવા માટે પુષ્કળ સમય હતો. સિલિકોન વેલી બેંકની નિષ્ફળતાથી ફર્સ્ટ રિપબ્લિક સંઘર્ષ કરી રહ્યું હતું, એ પ્રાપ્ત કરવા છતાં $30 બિલિયન લાઇફલાઇન માર્ચમાં દેશની સૌથી મોટી 11 બેંકોમાંથી, એક જેપી મોર્ગનના શ્રી ડીમોનની આગેવાની હેઠળનો પ્રયાસ.

24 એપ્રિલની બપોર સુધીમાં, તે વધુને વધુ સ્પષ્ટ થઈ ગયું હતું કે ફર્સ્ટ રિપબ્લિક તેના પોતાના પર ટકી શકતું નથી. તે દિવસે, બેંકે તેના ત્રિમાસિક કમાણીના અહેવાલમાં જાહેર કર્યું હતું કે તેણે માર્ચના છેલ્લા અઠવાડિયામાં ગ્રાહકની થાપણોમાં $102 બિલિયન ગુમાવ્યું હતું, અથવા ડિસેમ્બરના અંતમાં તેની પાસે હતી તેનાથી અડધાથી વધુ.

કમાણીના પ્રકાશન પહેલા, ફર્સ્ટ રિપબ્લિકના વકીલો અને અન્ય સલાહકારોએ બેંકના વરિષ્ઠ અધિકારીઓને કંપનીના કોન્ફરન્સ કૉલ પર કોઈપણ પ્રશ્નોના જવાબ ન આપવા જણાવ્યું હતું, બેંકની ગંભીર પરિસ્થિતિને કારણે, આ બાબતે માહિતી આપતા વ્યક્તિના જણાવ્યા અનુસાર.

રિપોર્ટમાં થયેલા ઘટસ્ફોટ અને એક્ઝિક્યુટિવ્સના મૌન રોકાણકારોને ડરાવ્યા હતા, જેમણે તેના પહેલાથી જ પીટાયેલા સ્ટોકને ડમ્પ કરી દીધો હતો.

જ્યારે FDIC એ ફર્સ્ટ રિપબ્લિકને વેચવાની પ્રક્રિયા શરૂ કરી, ત્યારે PNC ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસિસ, ફિફ્થ થર્ડ બૅનકોર્પ, સિટિઝન્સ ફાઇનાન્સિયલ ગ્રૂપ અને JPMorgan સહિત અનેક બિડર્સે રસ દર્શાવ્યો. તે બેંકોના વિશ્લેષકો અને અધિકારીઓએ રવિવારની વહેલી બપોર સુધીમાં તેઓ કેટલી બિડ કરવા અને બિડ સબમિટ કરવા તૈયાર હશે તે જાણવા માટે ફર્સ્ટ રિપબ્લિકના ડેટામાંથી પસાર થવાનું શરૂ કર્યું.

પછી નિયમનકારો અને ગુગેનહેમ ચાર બિડર્સ પાસે પાછા ફર્યા, તેમને 7 વાગ્યા સુધીમાં તેમની શ્રેષ્ઠ અને અંતિમ ઓફર માટે પૂછ્યું. જેપી મોર્ગન ચેઝ સહિત દરેક બેંકે તેની ઓફરમાં સુધારો કર્યો, એમ બે લોકોએ જણાવ્યું હતું.

નિયમનકારોએ સંકેત આપ્યો હતો કે તેઓ એશિયામાં બજારો ખુલે તે પહેલાં રાત્રે 8 વાગ્યા સુધીમાં વિજેતાની જાહેરાત કરવાનું આયોજન કરે છે. PNC એક્ઝિક્યુટિવ્સે બેંકના પિટ્સબર્ગ હેડક્વાર્ટરમાં સપ્તાહાંતનો મોટાભાગનો સમય તેની બિડને એકસાથે મૂકવા માટે વિતાવ્યો હતો. સિટીઝન્સ ખાતેના એક્ઝિક્યુટિવ્સ, જે પ્રોવિડન્સ, RI સ્થિત છે, કનેક્ટિકટ અને મેસેચ્યુસેટ્સની ઓફિસોમાં ભેગા થયા.

પરંતુ 8 વાગ્યા સુધી FDIC તરફથી કોઈ શબ્દ ન આવતાં કેટલાંક કલાકોનું મૌન રહ્યું.

ત્રણ નાની બેંકો માટે, સોદો પરિવર્તનકારી હોત, જે તેમને સાન ફ્રાન્સિસ્કો બે એરિયા અને ન્યુ યોર્ક સિટી જેવા શ્રીમંત સ્થળોએ ઘણી મોટી હાજરી આપે છે. પીએનસી, જે છઠ્ઠી સૌથી મોટી યુએસ બેંક છે, તેણે દેશના ચાર મોટા વ્યાપારી ધિરાણકર્તાઓ – જેપી મોર્ગન, બેંક ઓફ અમેરિકા, સિટીગ્રુપ અને વેલ્સ ફાર્ગોને પડકારવા માટે તેની સ્થિતિ મજબૂત કરી હશે.

આખરે, JPMorgan એ માત્ર અન્ય કરતાં વધુ નાણાંની ઓફર કરી ન હતી અને બેંકનો મોટો ભાગ ખરીદવા માટે સંમત થયા હતા, પ્રક્રિયાથી પરિચિત બે લોકોએ જણાવ્યું હતું. રેગ્યુલેટર્સ પણ બેંકની ઓફર સ્વીકારવા માટે વધુ વલણ ધરાવતા હતા કારણ કે JPMorgan પાસે ફર્સ્ટ રિપબ્લિકની શાખાઓને તેના વ્યવસાયમાં એકીકૃત કરવામાં અને નાની બેંકની લોન અને ગીરોને પકડી રાખીને અથવા તેને વેચીને મેનેજ કરવામાં સરળ સમય મળવાની શક્યતા હતી, એમ બે લોકોએ જણાવ્યું હતું.

જેમ જેમ નાની બેંકોના એક્ઝિક્યુટિવ્સ તેમના ફોનની રિંગ વાગે તેની રાહ જોતા હતા, તેમ FDIC અને તેના સલાહકારો શ્રી ડીમોન અને તેમની ટીમ સાથે વાટાઘાટો કરવાનું ચાલુ રાખતા હતા, જેઓ એવી ખાતરી માંગતા હતા કે સરકાર જેપીમોર્ગનને નુકસાન સામે રક્ષણ આપશે, એક લોકોના જણાવ્યા અનુસાર.

લગભગ 3 વાગ્યે, FDIC એ જાહેરાત કરી કે JPMorgan ફર્સ્ટ રિપબ્લિક હસ્તગત કરશે.

એફડીઆઈસીના પ્રવક્તાએ અન્ય બિડર્સ પર ટિપ્પણી કરવાનો ઇનકાર કર્યો હતો. તેના નિવેદનમાં, એજન્સીએ જણાવ્યું હતું કે, “ફર્સ્ટ રિપબ્લિક બેંકના રિઝોલ્યુશનમાં અત્યંત સ્પર્ધાત્મક બિડિંગ પ્રક્રિયા સામેલ હતી અને ફેડરલ ડિપોઝિટ ઇન્સ્યોરન્સ એક્ટની ઓછામાં ઓછી કિંમતની જરૂરિયાતો સાથે સુસંગત વ્યવહારમાં પરિણમ્યું હતું.”

નાણાકીય ઉદ્યોગમાં આ જાહેરાતની વ્યાપક પ્રશંસા કરવામાં આવી હતી. બેંક ઓફ ન્યુ યોર્ક મેલોનના પ્રમુખ અને ચીફ એક્ઝિક્યુટિવ રોબિન વિન્સે એક મુલાકાતમાં જણાવ્યું હતું કે એવું લાગ્યું કે “એક વાદળ ઉપાડવામાં આવ્યું છે.”

કેટલાક નાણાકીય વિશ્લેષકોએ ચેતવણી આપી હતી કે ઉજવણી વધુ પડતી થઈ શકે છે.

ઘણી બેંકો પાસે હજુ પણ ટ્રેઝરી બોન્ડ્સ અને વ્યાજ દરો ખૂબ નીચા હતા ત્યારે ખરીદેલી મોર્ટગેજ-બેક્ડ સિક્યોરિટીઝ પર અવાસ્તવિક નુકસાનમાં સેંકડો અબજો ડોલર છે. તેમાંથી કેટલાક બોન્ડ રોકાણોની કિંમત હવે ઘણી ઓછી છે કારણ કે ફેડરલ રિઝર્વે ફુગાવાને ઘટાડવા માટે દરોમાં તીવ્ર વધારો કર્યો છે.

વ્હેલન ગ્લોબલ એડવાઇઝર્સના ક્રિસ્ટોફર વ્હેલને જણાવ્યું હતું કે ફેડએ ફર્સ્ટ રિપબ્લિક જેવી બેન્કોમાં સરળ મની પોલિસી સાથે કેટલીક સમસ્યાઓને વેગ આપ્યો હતો જેના કારણે તે બોન્ડ્સ પર ભાર મૂકે છે જે હવે ખરાબ પ્રદર્શન કરી રહ્યા છે. “જ્યાં સુધી ફેડ વ્યાજ દરો ઘટાડશે નહીં ત્યાં સુધી આ સમસ્યા દૂર થશે નહીં,” તેમણે કહ્યું. “અન્યથા, અમે વધુ બેંકો નિષ્ફળ જોશું.”

પરંતુ શ્રી વ્હેલનનો મત લઘુમતી અભિપ્રાય છે. વધતી જતી સર્વસંમતિ એ છે કે સિલિકોન વેલી, સિગ્નેચર અને હવે ફર્સ્ટ રિપબ્લિકની નિષ્ફળતાઓ 2008ની નાણાકીય કટોકટીનું પુનરાવર્તન નહીં કરે જેણે બેર સ્ટર્ન્સ, લેહમેન બ્રધર્સ અને વોશિંગ્ટન મ્યુચ્યુઅલને નીચે લાવ્યા.

આ વર્ષે નિષ્ફળ ગયેલી ત્રણ બેંકોની મિલકતો છે 2008માં નિષ્ફળ ગયેલી તમામ 25 બેંકો કરતાં વધુ ફુગાવા માટે સમાયોજિત કર્યા પછી. પણ 2008 થી 2012 સુધીમાં કુલ 465 બેંકો નિષ્ફળ ગઈ.

એક વણઉકેલાયેલ મુદ્દો એ છે કે એવી બેંકો સાથે કેવી રીતે વ્યવહાર કરવો કે જેની પાસે હજુ પણ વીમા વિનાની થાપણોની ઊંચી ટકાવારી છે – થાપણો પર $250,000 ફેડરલ ઇન્સ્યોર્ડ કેપ કરતાં વધુ ગ્રાહકો પાસેથી નાણાં. એફડીઆઈસીએ સોમવારે કોંગ્રેસને ધ્યાનમાં લેવાની ભલામણ કરી હતી થાપણોનું રક્ષણ કરવાની તેની ક્ષમતાને વિસ્તૃત કરવી.

ઘણા રોકાણકારો અને થાપણદારો પહેલેથી જ ધારી રહ્યા છે કે સરકાર સિસ્ટમિક જોખમ અપવાદનો ઉપયોગ કરીને કોઈપણ નિષ્ફળ સંસ્થામાં તમામ થાપણોને સુરક્ષિત કરવા માટે પગલું ભરશે – કંઈક તેઓએ સિલિકોન વેલી બેંક અને સિગ્નેચર બેંક સાથે કર્યું. પરંતુ જ્યારે કેટલીક બેંકો મુશ્કેલીમાં હોય ત્યારે તે કરવું સરળ છે અને જો ઘણી બેંકોને સમસ્યા હોય તો તે વધુ મુશ્કેલ છે.

બીજી ચિંતાજનક બાબત એ છે કે સિલિકોન વેલી બેંક અને ફર્સ્ટ રિપબ્લિકમાં જે પ્રકારનું બેંક ચાલે છે તેને આધીન હોય તો મધ્યમ કદની બેંકો મૂડી બચાવવા માટે ધિરાણ આપવાનું પાછું ખેંચશે. થાપણદારો તેમની બચતને મની માર્કેટ ફંડ્સમાં પણ ખસેડી શકે છે, જે બચત અથવા ચેકિંગ એકાઉન્ટ્સ કરતાં વધુ વળતર આપે છે.

મિડસાઇઝ બેંકોએ પણ ફેડ અને એફડીઆઈસી તરફથી વધુ સચોટ દેખરેખ માટે તાણવું જરૂરી છે, જેમણે માર્ચમાં બેંકની નિષ્ફળતાઓ વિશે ગયા અઠવાડિયે પ્રકાશિત થયેલા અહેવાલોમાં પોતાની ટીકા કરી હતી.

પ્રાદેશિક અને સામુદાયિક બેંકો વાણિજ્યિક રિયલ એસ્ટેટ ઉદ્યોગ માટે ધિરાણનો મુખ્ય સ્ત્રોત છે, જેમાં ઓફિસ બિલ્ડીંગ, એપાર્ટમેન્ટ કોમ્પ્લેક્સ અને શોપિંગ સેન્ટરનો સમાવેશ થાય છે. બેંકો દ્વારા વિકાસકર્તાઓને ધિરાણ આપવાની અનિચ્છા નવા બાંધકામ માટેની યોજનાઓને અવરોધી શકે છે.

ધિરાણમાં કોઈપણ પુલબેક આર્થિક વૃદ્ધિમાં મંદી અથવા મંદી તરફ દોરી શકે છે.

કેટલાક નિષ્ણાતોએ જણાવ્યું હતું કે તે પડકારો અને મોટી બેંકો મોટી થવા અંગેની ચિંતાઓ હોવા છતાં, નિયમનકારોએ નાણાકીય સિસ્ટમમાં સ્થિરતા પુનઃસ્થાપિત કરવામાં પ્રશંસનીય કામ કર્યું છે.

“તે અત્યંત મુશ્કેલ પરિસ્થિતિ હતી, અને તે કેટલું મુશ્કેલ હતું તે જોતાં, મને લાગે છે કે તે સારી રીતે કરવામાં આવ્યું હતું,” 2008 ના નાણાકીય કટોકટી દરમિયાન FDIC ના અધ્યક્ષ શીલા બેરે જણાવ્યું હતું. “તેનો અર્થ એ છે કે જ્યારે નાની બેંકો નિષ્ફળ થવાનું શરૂ કરે છે ત્યારે મોટી બેંકો મોટી બનવું અનિવાર્ય છે,” તેણીએ ઉમેર્યું.

દ્વારા અહેવાલ ફાળો આપ્યો હતો એમિલી ફ્લિટર, એલન રેપપોર્ટ, રોબ કોપલેન્ડ અને જીના સ્મિઆલેક.

Source link

RELATED ARTICLES

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here

LATEST

CATEGORIES

Most Popular