ટોચના અર્થશાસ્ત્રીઓ કહે છે કે તે યુએસ છે, યુરોપની બેંકિંગ સિસ્ટમ ચિંતાનો વિષય નથી

યુરોપે નાણાકીય કટોકટી પછી તેના પાઠ શીખ્યા અને હવે તેની બેંકિંગ સિસ્ટમમાં વધુ તણાવને વેગ આપવા માટે મજબૂત સ્થિતિમાં છે, કેટલાક અર્થશાસ્ત્રીઓ અને નીતિ નિર્માતાઓ કહે છે.

ગુરુવાર અને શુક્રવારના રોજ ઇટાલીમાં એમ્બ્રોસેટી ફોરમમાં કેન્દ્રિય થીમ નાણાકીય બજારોમાં વધુ અસ્થિરતાની સંભાવના હતી, જે બેંકિંગ ક્ષેત્રની સમસ્યાઓથી ઉદ્ભવે છે – ખાસ કરીને નાણાકીય પરિસ્થિતિઓ કડક થવાની પૃષ્ઠભૂમિ સામે.

સંબંધિત રોકાણ સમાચાર

આ યુએસ સ્થિત સિલિકોન વેલી બેંકનું પતન અને માર્ચની શરૂઆતમાં અન્ય કેટલાક પ્રાદેશિક ધિરાણકર્તાઓએ ચેપી રોગના ભયને ઉત્તેજન આપ્યું હતું સ્વિસ હરીફ યુબીએસ દ્વારા ક્રેડિટ સુઈસનું કટોકટી બચાવ.

એટલાન્ટિકની બંને બાજુના નીતિ નિર્માતાઓએ નિર્ણાયક પગલાં લીધાં અને જરૂર પડ્યે વધુ સમર્થન આપવાનું વચન આપ્યું. આ અઠવાડિયે બજારોએ કંઈક રિકવરીનું આયોજન કર્યું છે.

યુરોપિયન હાઉસ – એમ્બ્રોસેટ્ટીના મેનેજિંગ પાર્ટનર અને સીઈઓ વેલેરીયો ડી મોલીએ ગુરુવારે ઇવેન્ટની બાજુમાં સીએનબીસીને જણાવ્યું હતું કે “અનિશ્ચિતતા અને ચિંતા” આ વર્ષે બજારોમાં ઉપદ્રવ ચાલુ રાખશે.

“વધુ ચિંતાજનક પરિબળ બેંકિંગ ઉદ્યોગમાં અનિશ્ચિતતા છે, યુરોપ વિશે એટલું નહીં – ECB (યુરોપિયન સેન્ટ્રલ બેંક) એ અવિશ્વસનીય રીતે સારું કર્યું છે, યુરોપિયન કમિશને પણ – યુરો ઝોન સ્થિર અને મજબૂત અને નફાકારક છે, પણ શું કરી શકે છે. ખાસ કરીને યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં શું થાય છે તે એક રહસ્ય છે,” ડી મોલીએ સીએનબીસીના સ્ટીવ સેડગવિકને કહ્યું.

ડી મોલીએ સૂચવ્યું હતું કે SVBનું પતન એ બેંક નિષ્ફળતાઓની “શ્રેણીમાં પ્રથમ” હશે. જો કે, તેમણે દલીલ કરી હતી કે “વૈશ્વિક સ્તરે શીખેલા પાઠ, પરંતુ ખાસ કરીને યુરોપમાં” યુરો ઝોનને તેની બેંકિંગ સિસ્ટમની “નાણાકીય મજબૂતી અને સ્થિરતા” ને કિનારે લાવવા સક્ષમ બનાવ્યું હતું, જે 2008 ની નાણાકીય કટોકટીનું પુનરાવર્તન “અશક્ય” કરે છે. “

યુરોપમાં “શીખેલા પાઠ” પર ભાર મૂકવામાં આવ્યો હતો તે જ્યોર્જ પાપાકોન્સ્ટેન્ટિનો – યુરોપિયન યુનિવર્સિટી ઇન્સ્ટિટ્યુટના પ્રોફેસર અને ડીન અને ભૂતપૂર્વ ગ્રીક નાણા મંત્રી – દ્વારા પણ પડઘો પડ્યો હતો – જેમણે યુએસ વિશે ચિંતા પણ વ્યક્ત કરી હતી.

“અમે રાજકોષીય અને નાણાકીય નીતિ સાથે મળીને કામ કરવાની જરૂરિયાત વિશે શીખ્યા, અમે શીખ્યા કે તમારે બજારોથી આગળ રહેવાની જરૂર છે અને પાંચ સેકન્ડ પાછળ નહીં, હંમેશા, અમે પ્રતિભાવની ઝડપ અને ક્યારેક જબરજસ્ત પ્રતિસાદની જરૂરિયાત વિશે શીખ્યા, તેથી બધા આ સારું છે,” પાપાકોન્સ્ટેન્ટિનૌએ શુક્રવારે સીએનબીસીને જણાવ્યું હતું.

તેમણે ઉમેર્યું હતું કે SVB અને ક્રેડિટ સુઈસના વિકાસ “જોખમ વ્યવસ્થાપનમાં નિષ્ફળતા” અને SVBના કિસ્સામાં, “યુએસમાં નીતિની નિષ્ફળતાઓ” ને કારણે પણ હતા.

તેમણે ખાસ ઉલ્લેખ કર્યો ભૂતપૂર્વ રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પ દ્વારા થ્રેશોલ્ડમાં વધારો જે અંતર્ગત બેંકોએ $50 બિલિયનથી $250 બિલિયન સુધીના તણાવ પરીક્ષણોમાંથી પસાર થવું પડશે. કટોકટી પછીના ડોડ-ફ્રેન્ક કાયદામાં આ ગોઠવણનો અસરકારક અર્થ એ છે કે પડતી ધિરાણકર્તા તપાસના સ્તરને આધિન ન હતો કે જેણે તેની મુશ્કેલીઓ અગાઉ શોધી કાઢી હોય. 2018 નું પગલું કટોકટી પછીના બેંકિંગ નિયમોના વ્યાપક રોલબેકનો એક ભાગ હતો.

યુરોપમાં થયેલી પ્રગતિની પ્રશંસા કરતા હોવા છતાં, પાપાકોન્સ્ટેન્ટિનોએ ભારપૂર્વક જણાવ્યું હતું કે બેંકિંગ સિસ્ટમમાં વ્યાપક નબળાઈ છે કે કેમ તે કહેવું બહુ વહેલું છે. તેમણે નોંધ્યું હતું કે નીતિ નિર્માતાઓ અને નિયમનકારો તરફથી ખુશામત માટે કોઈ જગ્યા નથી, જેમાંથી ઘણાએ સતત તકેદારી રાખવાનું વચન આપ્યું છે.

“અમે એવા વાતાવરણમાં છીએ જ્યાં વ્યાજના દરો વધી રહ્યા છે, તેથી બોન્ડની કિંમતો ઘટી રહી છે, અને તેથી એવી સંભાવના છે કે બેંકો પોતાની જાતને છિદ્રમાં મૂકે, કારણ કે તેઓએ લાંબા ગાળાના સાધનોમાં રોકાણ કર્યું છે, અને તે એક સમસ્યા છે,” તેમણે કહ્યું. .

“આપણે વધતી જતી ફુગાવાના વાતાવરણમાં છીએ, તેથી તેઓએ ખૂબ ઓછા વ્યાજ દરો પર લીધેલી ઘણી બધી લોન તેમના માટે સમસ્યારૂપ છે, તેથી તે ખૂબ આરામદાયક વાતાવરણ નથી. તે એવું વાતાવરણ નથી કે જ્યાં આપણે બેસીને કહી શકીએ. , ‘ઠીક છે, આ માત્ર બે બ્લીપ્સ હતા, અને અમે હંમેશની જેમ ચાલુ રાખી શકીએ છીએ. બિલકુલ નહીં.”

‘બે મોરચાનું યુદ્ધ’

સ્પેનિશ અર્થતંત્ર પ્રધાન નાદિયા કેલ્વિનોએ શુક્રવારે જણાવ્યું હતું કે સ્પેનની બેંકો તેમના ઘણા યુરોપીયન સાથીદારો કરતાં વધુ મજબૂત સૉલ્વેન્સી અને લિક્વિડિટી પોઝિશન ધરાવે છે.

“અમે આ દિવસોમાં નાણાકીય બજારોમાં જે સામાન્ય અસ્થિરતા જોઈએ છીએ તે સિવાય, સ્પેનિશ માર્કેટમાં તણાવના કોઈ ચિહ્નો જોતા નથી,” તેણીએ ઉમેર્યું હતું કે, પરિસ્થિતિ હવે “સંપૂર્ણપણે અલગ” છે જે તે પહેલાથી ચાલી રહી હતી. આ 2012 માં યુરોપિયન દેવું કટોકટી.

“અમે નાણાકીય કટોકટીના પાઠ શીખ્યા, આ દાયકામાં ઊંડા પુનર્ગઠન કરવામાં આવ્યું છે, અને તેઓ ભૂતકાળની તુલનામાં વધુ મજબૂત સ્થિતિમાં છે, દેખીતી રીતે.”

અવિશ્વસનીય રીતે, કેન્દ્રીય બેંકોએ “બે મોરચાનું યુદ્ધ” લડવું જોઈએ અને તે સાથે નાણાકીય ક્ષેત્રમાં ઉચ્ચ ફુગાવા અને અસ્થિરતા સામે લડવું જોઈએ, પિમ્કોના એક્ઝિક્યુટિવ વાઇસ પ્રેસિડેન્ટ અને વૈશ્વિક વ્યૂહરચનાકાર જીન ફ્રીડાએ નોંધ્યું હતું.

“હવે કંઈક એવું થઈ રહ્યું છે જે બેન્કિંગ સેક્ટરમાં ફેડના નિયંત્રણની બહાર છે, અને તે કેટલું ખરાબ થાય છે તેના સંદર્ભમાં આપણા બધાના મંતવ્યો છે, પરંતુ મારી પોતાની સમજ એ છે કે આપણે બેંકિંગ કટોકટીનો સામનો કરી રહ્યાં નથી, તે હશે. ધિરાણની પરિસ્થિતિઓમાં થોડી કડકતા, તે મંદી આગળ લાવશે. તે વિશ્વનો અંત નથી, પરંતુ તે ચોક્કસપણે ઇક્વિટી માર્કેટમાં ડિસ્કાઉન્ટેડ નથી,” ફ્રીડાએ શુક્રવારે CNBC ને જણાવ્યું હતું.

“અમે હજી પણ ફુગાવા સામે લડી રહ્યા છીએ, પરંતુ, તે જ સમયે, અમે બેંકિંગ ક્ષેત્રમાં આ અનિશ્ચિતતાઓ સામે લડી રહ્યા છીએ. તમામ કેન્દ્રીય બેંકો બંને વચ્ચે તફાવત કરવાનો પ્રયાસ કરશે અને કહેશે, એક તરફ, અમે ચોક્કસ ઉપયોગ કરી શકીએ છીએ. નાણાકીય અસ્થિરતાનો સામનો કરવા માટેની નીતિઓ. બીજી બાજુ, અમે ફુગાવા સામે લડવા માટે વ્યાજ દરોનો ઉપયોગ કરી શકીએ છીએ. પરંતુ તે બંને કાદવમાં પડી જશે, અને મને લાગે છે કે, અનિવાર્યપણે, નાણાકીય અસ્થિરતા પ્રબળ બની જશે.”